SÃ?NTESIS SECTORIAL ACEITES COMESTIBLES 2005

SINTESIS COMPETITIVA - AÑO 2004

MERCADO

a) Estabilidad tasa de crecimiento del giro del negocio 2000/2004 Creciente

b)Tasas de crecimiento relativo anual (%) - 2000/ 2004 (U$S) giro del sector vs P.B.I mas Importaciones

. Tasa crecimiento de la producción 15.1

. Tasa de crecimiento de las exportaciones del sector 11.4

. Tasa de crecimiento de las importaciones del sector -36.4

c) Exportaciones

-Participación de la exportación en la producción (en % sobre tn) 90,3%

d) Importaciones

- Participación de la importación en la producción (en % sobre Tn) 0,027%

e) Perspectiva tasa de crecimiento nominal anual 2002/2006 (%anual)

Proyección tasa crecimiento de la producción (en tn)

- Escenario optimista 8,50%

- Escenario neutro 4,27%

- Escenario pesimista 1,00%

f) Proyección tasa de crecimiento 2003/2007

- Giro del negocio - Creciente

- Importaciones - Estable

- Exportaciones - Creciente

- Concentración - Creciente Mod.

- Precios (US) - Variable

AMENAZAS

CORTO PLAZO

. Aumento de impuestos, gravámenes internos y retenciones a las exportaciones

No hay que descartar que se incremente la carga impositiva sobre las empresas, así como la existencia de nuevos retrasos en la devolución del IVA a los exportadores. Del mismo modo, es de esperar especialmente, que se mantengan las retenciones a las exportaciones, debido al importante ingreso que esto significa al Estado, en un contexto de tipo de cambio elevado con altos volúmenes de exportaciones, provocando un fuerte impacto en los costos de producción del sector.

. Inflación en los costos

El retraso en la actualización de las tarifas de servicios públicos luego de la devaluación de 2002, y las negociaciones en curso en este sentido, indican que habrá un aumento de costos por este motivo en el corto plazo. La fuerte dependencia dentro de la estructura de costos, del valor de los granos, impactaría sobre la rentabilidad del sector en el caso de aumentos en los precios de éstos.

. Recesión en Brasil y depreciación del Real

Debido al hecho de que Brasil es el primer país importador de aceite de oliva, la situación de su economía, influye en forma considerable en la performance, por ejemplo, del sector olivícola, el que encuentra grandes dificultades para acceder a nuevos mercados.

. Guerra de precios

Esta no es una amenaza real para el sector, ya que en el mercado externo se basa en precios internacionales, y el mercado interno maneja volúmenes muy pequeños para afectar la rentabilidad del sector.

. Ingreso de marcas importadas

Las bajas barreras de entrada que encuentran los pequeños importadores, facilitan su ingreso, en el caso de la comercialización de aceite de oliva por los supermercados.

MEDIANO Y LARGO PLAZO

. Eliminación de sistemas preferenciales y agudización de restricciones arancelarias y paraarancelarias a nivel internacional

A comienzos de 2005, entre las amenazas para el sector aceitero local hay que mencionar el hecho de que en algún momento, los europeos puedan excluir a la Argentina del Sistema General de Preferencias (SGP), lo cual sería muy grave.

El tema se analiza cada cuatro años, planteándose en 2002 una situación sumamente difícil para el país, ya que pesaba dicha amenaza a partir de las presiones ejercidas sobre Argentina en medio de las negociaciones por las empresas privatizadas a la salida de la Convertibilidad.

Finalmente, dicha dificultad quedó zanjada pero es un tema que no debe ser descuidado, mereciendo especial atención por parte de los operadores privados y el Gobierno.

Otra amenaza siempre presente es la posibilidad de que China pueda imponer en forma imprevista nuevas barreras paraarancelarias que afecten el ingreso de los aceites procedentes de países como la Argentina.

Además, a comienzos de 2005 puede constatarse que se han perdido algunos mercados latinoamericanos para el aceite envasado local como Perú y Uruguay, por aplicación de medidas antidúmping.

. Ingreso de marcas importadas de bajo precio

En el caso en el que la moneda local se aprecie nuevamente, podrían surgir nuevamente importaciones de productos de bajo costo, a precios competitivos, destinados fundamentalmente al canal supermercadista. De todas formas esta posibilidad es muy remota, dada la persistencia a partir de 2002, de una paridad cambiaria aún lo suficientemente favorable a la sustitución de IMPO o a una IMPO moderada, resentida claramente entre 2002 y 2004.

. Ingreso de nuevos jugadores de renombre desde el exterior

No se preveen movimientos de gran relevancia ya que los principales "players" internacionales (tanto estadounidenses como europeos) ya operan en el país.

Pueden, eso sí, darse algunos cambios vía "M&A" como los ocurridos efectivamente a través de la adquisición de La Plata Cereal (LPC, del Grupo André) por el grupo Bunge, y de Toepfer por la estadounidense ADM.

Al mismo tiempo, hay que destacar puntualmente la operatoria de algunos capitales asiáticos (específicamente, chinos) como el Grupo Noble con un proyecto de inversión en el segmento de molienda en el Litoral santafecino.

. Inestabilidad macroeconómica

Los principales efectos negativos de una hipotética situación de fuerte inestabilidad macroeconómica, serían la dificultad de acceso al crédito, el corte de la cadena de pagos, la caída del poder adquisitivo producto de una probable inflación de precios y una caída en el precio promedio en dólares en el mercado interno. Todos estos factores alentarían, probablemente la continuación de un mercado local deprimido, desalentando las inversiones y afectando la rentabilidad del sector, volviendo al sector aun más dependiente del mercado externo. Sin embargo, a comienzos de 2005 este escenario no parece factible, al menos en el corto plazo.

. Ingreso de nuevas marcas propias de supermercados

Es una posibilidad siempre latente, especialmente en coyunturas de crisis o recesión como la acontecida entre 1998 y 2002. A fines de 2004 / comienzos de 2005, este factor era visualizado como una amenaza por empresas líderes con imágenes de marca (asociadas a calidad) instaladas tradicionalmente en el mercado interno.

. Ingreso de nuevos operadores al mercado interno

Esta amenaza implicaría un incremento de la lucha competitiva, pero no todas las empresas están en condiciones de hacerlo. Los grandes productores con capacidad de refinación propia (como Nidera, que ya incursiona en el mercado interno, por caso) son los que están en mejores condiciones para hacerlo incrementanto su inserción, junto a algunas PYMES pero más localizadas en la comercialización y fraccionado de aceites ya refinados. Al mismo tiempo, podrían aparecer algunos operadores de otras ramas alimenticias con capacidad para incursionar en segmentos específicos (como entre 2003 y comienzos de 2005, en el caso de Dos Anclas para el segmento de aceite de oliva).

OPORTUNIDADES

CORTO PLAZO

. Ruptura de la fidelidad

El aumento de la ponderación del factor precio en la decisión de compra en el mercado interno, producto de la crisis económica actual, genera una oportunidad de llegar a nuevos segmentos, por parte de marcas con menor fidelidad y con una imagen de menos alcance.

Esto ha sido posible en el mercado de productos de consumo masivo, especialmente durante la crisis de 2001 – 2003 y luego de la devaluación, pero a partir de 2003 / 2004 los consumidores se han ido volcando nuevamente a las marcas tradicionales de mejor perfil en la medida en que se fue recuperando el poder adquisitivo.

. Nuevos mercados de exportación

Actualmente las exportaciones tienen un nivel medio / alto de concentración de países destino. El cumplimiento de los estándares de calidad internacionales, provocado por las inversiones en tecnologías de producto y proceso, posibilita la apertura a otros mercados. Este hecho, a su vez, permite un aumento del poder de negociación de los productores y nuevas inversiones en capacidad de producción.

. Crecimiento en Brasil y apreciación del Real

Un contexto de este tipo, dado que Brasil es el primer país importador de aceite de oliva, y al peso que han adquirido las exportaciones sobre el total de la producción, la situación de la economía brasileña, influye en forma considerable sobre la performance del sector olivícola, por ejemplo. De este modo, un crecimiento de la economía del vecino país y una apreciación de su moneda, determinaría un efecto positivo sobre la producción local.

. Recuperación del mercado interno

Esta oportunidad ya está operando en el corto plazo, especialmente desde 2003 y a lo largo de 2004. En una primera etapa se reactivan las variedades de menor precio del mercado (aceite de soja y mezcla).

Se estima una recuperación del consumo interno, inclusive en las variedades de mayor precio, como el aceite de oliva y los aceites puros de girasol. Siendo una oportunidad para las líderes que perdieron lugar ante los supermercados, y para aquellas marcas con mediana participación y buena imagen. También la recuperación se daría en los mercados industrial e institucional producto del aumento del consumo de otros sectores.

. Crecimiento del poder adquisitivo

Si bien, luego de la salida de la Convertibilidad (2002) la devaluación afectó los ingresos reales de la población, a partir de 2003 / 2004 comenzó a generarse una cierta mejora en el poder adquisitivo y el paulatino retorno a las compras por calidad, al menos en los segmentos de comsumidores de ingresos medios a medios – altos.

MEDIANO Y LARGO PLAZO

. Mejora de las normas de calidad y denominación de origen

La tendencia a la mayor exigencia en normas de calidad, fundamentalmente para el aceite de oliva, así como la reglamentación efectuada en 2002 sobre el establecimiento de denominaciones de origen genera una oportunidad para aquellas empresas preparadas tecnológicamente para afrontar estos desafíos.

. Baja de los costos de producción

La innovaciones que se vienen desarrollando por todas las compañías, se espera, generen ventajas en costos y productividad a nivel internacional, estimándose una baja en los costos variables y una mejora en la eficiencia. Esta tendencia permitiría un aumento en la rentabilidad del sector.

. Flexibilización laboral

Este proceso permite bajar los costos laborales de las empresas, lo que les permitiría mejorar su rentabilidad. La mencionada flexibilización de las condiciones del mercado de trabajo se viene dando de hecho desde hace años, alcanzando proporciones sin precedentes a lo largo de la década de los 90. La sanción legislativa que legitima el cuadro laboral existente se concretó en 2000, en los marcos de las medidas adoptadas por la última administración gubernamental.

Esta posibilidad, entonces, ya opera en el corto plazo, aunque su impacto adicional en la baja de los costos empresariales sólo se lo podría situar en el mediano plazo.

. Preocupación por la salud

Esta tendencia, ayuda a sentar una base para la diferenciación e inyecta una dinámica al sector a través de innovaciones con el fin de mejorar la performance para este atributo.

Por otro lado, disminuye la presión de los productos sustitutos.

. Productos largamente enraizados en el mercado mundial

Los aceites comestibles son un producto largamente instalado en el mercado internacional, planteándose siempre oportunidades de negocios.

Por ejemplo, nuestro país posee una fuerte tradición "girasolera", lo cual puede generar nuevas oportunidades a condición de que se avance con las innovaciones tecnológicas.

. Avance del proceso de liberalización del comercio mundial

Este factor medido como oportunidad sólo podría ejercer alguna influencia positiva en el mediano / largo plazo, presentando importantes dificultades para su concreción.

. Existencia de la Hidrovía y adicional desarrollo sojero en el Paraguay, Bolivia y Sur de Brasil

Este hecho genera nuevas posibilidades para la industria aceitera local que puede pasar a procesar nuevos volúmenes de la oleaginosa, a partir del incremento de su capacidad instalada, lo cual está efectivamente contemplado en el plan de nuevas inversiones del sector local por US 800 millones para el período 2005 – 2006.

. Lanzamiento de nuevos productos

En un mercado maduro como el de aceites, pareciera, en principio que existe poco espacio para las innovaciones o las novedades. En rigor, es cierto aunque existen algunos ejemplos como en su momento lo fue el lanzamiento de los óleos vegetales en aerosol para freir (Refinerías de Maíz y Molinos) más recientemente algunas presentaciones "light" (Molinos), y lo más cercano en el tiempo, los "varietales" de aceite de oliva (también Molinos).

El sector olivícola no debe ser desatendido, por la nobleza de sus productos, su impacto en los niveles de actividad, empleo y potencialidades de EXPO, especialmente para el ámbito de las economías regionales, a pesar de las dificultades externas.

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